＂黑色星期四＂两大原因曝光！机构：投资者重新评估AI相关资产
<div class="txtinfos" id="ContentBody" style="margin-top:0;"><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/us/TSLA.html" data-code="TSLA|105|7" data-code2="TSLA|105|1|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=105.TSLA&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 TSLA_0" data-code="K TSLA|105|7" data-code2="K TSLA|105|1|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/us/MU.html" data-code="MU|105|7" data-code2="MU|105|1|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=105.MU&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 MU_0" data-code="K MU|105|7" data-code2="K MU|105|1|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/us/NVDA.html" data-code="NVDA|105|7" data-code2="NVDA|105|1|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=105.NVDA&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 NVDA_0" data-code="K NVDA|105|7" data-code2="K NVDA|105|1|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p> 全球市场迎来“黑色星期四”。<br /></p><p> 美股<span id="bk_90.BK1361"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1361" class="keytip" data-code="90,BK1361">期货</a></span><span id="bkquote_90.BK1361"></span>持续调整。刚刚美股盘前，<span id="stock_105.TSLA"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.TSLA" class="keytip" data-code="105,TSLA">特斯拉</a></span><span id="quote_105.TSLA"></span>大跌近5%，<span id="stock_105.INTC"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.INTC" class="keytip" data-code="105,INTC">英特尔</a></span><span id="quote_105.INTC"></span>、<span id="stock_105.SMCI"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.SMCI" class="keytip" data-code="105,SMCI">超微电脑</a></span><span id="quote_105.SMCI"></span>、<span id="stock_106.DELL"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.DELL" class="keytip" data-code="106,DELL">戴尔科技</a></span><span id="quote_106.DELL"></span>、ARM、<span id="stock_106.GLW"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.GLW" class="keytip" data-code="106,GLW">康宁</a></span><span id="quote_106.GLW"></span>等跌超4%，<span id="stock_105.MU"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.MU" class="keytip" data-code="105,MU">美光科技</a></span><span id="quote_105.MU"></span>、<span id="stock_105.SNDK"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.SNDK" class="keytip" data-code="105,SNDK">闪迪</a></span><span id="quote_105.SNDK"></span>、<span id="stock_105.MRVL"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.MRVL" class="keytip" data-code="105,MRVL">迈威尔科技</a></span><span id="quote_105.MRVL"></span>跌超3%，<span id="stock_105.NVDA"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.NVDA" class="keytip" data-code="105,NVDA">英伟达</a></span><span id="quote_105.NVDA"></span>、<span id="stock_106.ORCL"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.ORCL" class="keytip" data-code="106,ORCL">甲骨文</a></span><span id="quote_106.ORCL"></span>、<span id="stock_105.ASML"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.ASML" class="keytip" data-code="105,ASML">阿斯麦</a></span><span id="quote_105.ASML"></span>等跌超2%。截至发稿，纳指<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1361" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1361">期货</span>跌幅扩大至1.81%，标普500指数<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1361" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1361">期货</span>跌1.03%。</p><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/103.NQ00Y" data-code="NQ00Y|103|0" data-code2="NQ00Y|103|20|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquotepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=103.NQ00Y&imageType=r&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f" border="0" alt="R图 NQ00Y_0" data-code="R NQ00Y|103|0" data-code2="R NQ00Y|103|20|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/103.ES00Y" data-code="ES00Y|103|0" data-code2="ES00Y|103|21|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquotepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=103.ES00Y&imageType=r&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f" border="0" alt="R图 ES00Y_0" data-code="R ES00Y|103|0" data-code2="R ES00Y|103|21|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p> 今日午后，亚太、欧洲市场也集体跳水。截至收盘，韩国KOSPI指数跌3.52%，日经225指数跌2.65%，沪指跌1.48%。欧洲主要股指也普遍下跌，法国CAC40指数、德国DAX30指数、欧洲斯托克50指数跌超1%，英国富时100指数跌0.75%。科技股集体下挫，<span id="stock_105.SKHY"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.SKHY" class="keytip" data-code="105,SKHY">SK海力士</a></span><span id="quote_105.SKHY"></span>跌超5%，东京<span id="bk_90.BK1201"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1201" class="keytip" data-code="90,BK1201">电子</a></span><span id="bkquote_90.BK1201"></span>、铠侠、爱德万测试、软银集团跌超6%，三星<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1201" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1201">电子</span>跌超4%。<br /></p><p> 市场分析人士指出，全球股市大幅下挫主要受两重因素拖累：一是中东局势升级推升避险情绪，并扰动能源供应预期；二是投资者对AI交易可持续性的质疑再起，压制科技股估值和整体风险偏好。两股力量叠加，进一步加剧了全球市场抛压。</p><p> 当前，市场越来越担心，科技巨头在<span id="bk_90.BK0922"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0922" class="keytip" data-code="90,BK0922">数据中心</a></span><span id="bkquote_90.BK0922"></span>和计算能力方面的巨额支出可能需要更长时间才能产生回报；与此同时，今年股市的猛烈上涨也引发了对估值过高和AI泡沫风险的疑问。随着全球科技巨头业绩陆续公布，这些财报将检验盈利能否支撑AI交易继续走在正轨上。投资者正在强劲增长与行业扩张融资成本日益上升之间进行权衡。</p><p> <strong>机构：投资者重新评估AI相关资产</strong></p><p> “市场基本上在告诉我们，我们已经从交易AI氛围和叙事，转向现在对何为盈利超预期设定相当高的门槛。”<span id="stock_106.BCS"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.BCS" class="keytip" data-code="106,BCS">巴克莱</a></span><span id="quote_106.BCS"></span><span id="bk_90.BK1283"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1283" class="keytip" data-code="90,BK1283">银行</a></span><span id="bkquote_90.BK1283"></span>亚太股票衍生品销售主管卡安哈里·辛格在彭博电视上表示，这不仅体现在资本支出前瞻指引上，也体现在变现路径上。</p><p> KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特雷说，目前市场对资本支出很难满意，“企业加大支出时市场担忧，缩减支出时市场也担忧，就像我们刚刚在<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.TSLA" class="em_stock_key_common" data-code="105,TSLA">特斯拉</span>身上看到的那样。在这种环境下，几乎不可能把握好平衡”。</p><p> 星展<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1283" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1283">银行</span>高级利率策略师Eugene Leow表示，随着投资者重新评估AI相关资产，近期市场情绪明显趋于脆弱，对盈利能力和投资回报的态度也正变得更加谨慎。以近期标准衡量，美债收益率仍处于高位，投资者可能希望通过增持美债避险，以对冲部分风险。</p><p> 不过，<span id="stock_106.JPM"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.JPM" class="keytip" data-code="106,JPM">摩根大通</a></span><span id="quote_106.JPM"></span>策略师认为，市场对AI基础设施融资供给的担忧有些过度。随着投资者已大幅减仓，AI相关个股近期的下跌动能或将减弱。由Nikolaos Panigirtzoglou带领的团队表示，对冲基金、趋势跟踪型投资者等大多已了结此前重仓的<span id="bk_90.BK1036"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1036" class="keytip" data-code="90,BK1036">半导体</a></span><span id="bkquote_90.BK1036"></span>头寸，其整体股票持仓指标也较9月中旬高点显著回落，这或将限制后续跌幅。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.JPM" class="em_stock_key_common" data-code="106,JPM">摩根大通</span>称，科技行业今年产生的现金流较其资本开支高出约4000亿美元。报告还提到，今年上市科技企业合计计划投入约1.8万亿美元用于投资与研发，其中小型AI基础设施厂商仅占800亿美元；如果融资困境迫使小企业缩减投入，大型企业可以承接这部分开支。</p><p> <strong>国际局势突变进一步打压市场</strong></p><p> 紧张的国际局势进一步打压了市场。据CCTV国际时讯报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军今日表示，从21日夜间到22日，有3艘船只在试图非法通过霍尔木兹海峡时触雷起火，另有4艘船只在波斯湾北部非法运输石油时被击中并起火。</p><p> 伊朗伊斯兰革命卫队海军警告美国称，如果美方继续鼓励船只穿越布设了水雷的航道，伊朗的回应可能会扩展到地区内的美军基地。</p><p> 市场对中东敌对行动升级可能打击供应的担忧加剧。今日午后，国际油价加速上涨，截至发稿，WTI原油上涨2.91%，价格逼近100美元/桶；布伦特原油涨3.37%，价格突破112美元/桶。</p><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="https://acttg.eastmoney.com/pub/xxlout_khmbdfcfappnew_random_0007467a"><img src="https://np-newspic..com/download/D24832930842412850501_w690h389.jpg" class="em_handle_adv_close" /></a></p><p class="em_media">（文章来源：券商中国）</p> <!-- 正文中部 内嵌广告 -->
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